Analýza se věnuje chování indexu S&P 500 v midterm letech, tedy v druhém roce amerického prezidentského cyklu, kdy se konají kongresové volby. Na základě devatenácti cyklů od roku 1950 je midterm rok historicky nejslabším rokem cyklu s průměrným maximálním propadem od průběžného maxima kolem 17,5 %. Dno nejčastěji přicházelo v okně mezi srpnem a říjnem, zatímco čtvrté čtvrtletí a první čtvrtletí dalšího roku bývaly nejsilnější. Dvanáct měsíců po midterm volbách byl index v 19 z 19 případů výše s průměrným zhodnocením kolem 15 %, tedy zhruba 32 % ode dna. Statistika podle řečníka není predikce ani automatický signál k nákupu, ale užitečný rámec pro přípravu na pravděpodobnější scénář, a proto drží kvalitní akcie s vyšší hotovostí připravenou pro případný pokles.

📅 Datum vydání: 28.7.2026
📺 Zdroj: S&P 500 čeká 17,5% PROPAD
Klikněte na odkaz a dejte odběr na kanálu autora, podpoříte ho a vylepšíte svůj algoritmus.

▶ 00:00
Původ čísla 17,5 % — Úvodní otázka míří k tomu, odkud se vzal údaj o 17,5% propadu S&P 500, a k rozboru devatenácti midterm cyklů od roku 1950.

▶ 00:25
Sezónnost a prezidentský cyklus — Rok 2026 není běžný sezónní rok, protože vedle obvykle slabšího srpna a září vstupuje do hry prezidentský cyklus a midterm volby s nejcitlivějším oknem mezi srpnem a říjnem.

▶ 01:02
Co jsou midterm volby — Midterm volby probíhají uprostřed prezidentského období a nevolí se při nich prezident, ale mění se moc v kongresu.

▶ 01:22
Proč je investoři řeší — Volí se všech 435 členů sněmovny a zhruba třetina senátu, takže výsledek může změnit většinu v kongresu a trh do voleb přeceňuje daně, regulace a rozpočty, což vede k výprodejům a vyšší volatilitě.

▶ 01:53
Časová osa voleb — V roce 2024 proběhly prezidentské volby, letos 3. listopadu se konají midterm volby a v roce 2028 přijdou další prezidentské volby, načež řečník představuje čtyři hlavní body rozboru.

▶ 02:21
Midterm rok je nejslabší — Midterm rok je historicky nejslabším rokem čtyřletého cyklu s průměrným maximálním propadem uvnitř roku kolem 17,5 %, dnem nejčastěji mezi srpnem a říjnem a indexem, který byl 12 měsíců po volbách vždy výše.

▶ 03:02
První a druhý rok — První rok po volbách S&P v průměru přidává 8 % s kladnými roky z 61 %, zatímco druhý midterm rok má výnos necelých 5 %, kladné roky z 58 % a nejvyšší průměrný maximální drawdown 17,5 %.

▶ 03:54
Třetí a čtvrtý rok — Třetí předvolební rok je nejsilnější s průměrným růstem 17,2 % a kladnými roky z 90 %, čtvrtý rok prezidentských voleb pak přidává 8,1 % s kladnými roky z 84 %.

▶ 04:28
Drawdown není roční ztráta — Nejde jen o menší výnos, ale o největší drawdown, přičemž 17,5 % není roční ztráta, nýbrž pokles od průběžného maxima k minimu uvnitř roku, takže trh může klesnout o 17,5 % a přesto rok zakončit v plusu.

▶ 04:56
Kompletní historie 19 cyklů — Kompletní historie devatenácti cyklů ukazuje rok 1950 s propadem 14 %, rok 1974 s propadem 37,6 % kvůli ropné krizi, rok 2002 s propadem 33,8 % kvůli dotcom bublině a rok 2022 s propadem 25,4 % kvůli inflaci a zvyšování sazeb, přičemž ve všech případech byl index 12 měsíců po volbách v plusu.

▶ 06:47
Většina let s dvojciferným propadem — Většina midterm let měla dvojciferný propad, protože alespoň 10% drawdown nastal v 13 z 19 případů, alespoň 15% v 11 z 19 a 20% v 6 z 19, takže medvědí trh není normou a jádrem je korekce kolem 10 až 15 %.

▶ 07:26
Tři roky s fundamentálními příčinami — Tři roky měly vlastní fundamentální příčiny propadu, konkrétně rok 1974 s ropným šokem, embargem OPEC a stagflací, rok 2002 se splasknutím technologické bubliny a kolapsy Enronu a WorldComu a rok 2022 s nejrychlejším cyklem zvyšování sazeb za 40 let a přeceněním napříč aktivy.

▶ 08:14
Silné čtvrté čtvrtletí — Dno v deseti z devatenácti případů přišlo mezi srpnem a říjnem, srpen a září bývají slabé měsíce a čtvrté čtvrtletí bylo v midterm letech výrazně silné, když S&P od začátku října do konce prosince průměrně zhodnotil o 6,6 % s kladnými 16 z 19 případů.

▶ 09:04
Dvanáct měsíců po volbách — Dvanáct měsíců po midterm volbách byl S&P 500 v 19 z 19 případů kladný a v průměru připsal 15,1 %, což je extrémně silná, i když nezaručená statistika.

▶ 09:34
Efekt sílí s časem — Efekt s časem sílí, protože tři měsíce po volbách S&P připsalo 7,7 % v 17 z 19 případů, šest měsíců poté už 14,1 % a dvanáct měsíců poté 15,1 % se stoprocentní úspěšností.

▶ 10:07
Růst nezačíná v den voleb — Růst nemusí začít přesně v den voleb, protože někdy začne před nimi a jindy až po další korekci, a od volebního dne S&P za 12 měsíců v průměru připsalo 15 %, zatímco ode dna až 32 %, přičemž dno lze poznat až zpětně.

▶ 11:01
Mechanismus nejistoty a prémie — Trh nemá rád nejistotu, takže před volbami není jasné, kdo ovládne kongres a jak se změní daně a regulace, a tato nejistota vytváří vyšší rizikovou prémii, která po volbách může uvolnit.

▶ 11:45
Letošní rok a průměr — Letošní rok zatím není ve slabé trajektorii s růstem kolem 8 % a největším drawdownem 9 % spojeným s událostmi kolem Íránu, takže historický průměr 17,5 % nelze brát jako magnet ani cíl.

▶ 12:34
Dva pohledy na data — Optimističtější čtení říká, že trh už letos absolvoval skoro 10% korekci kvůli Íránu a banky zvyšují cíle pro S&P, opatrnější čtení naopak připomíná, že do okna srpen až říjen teprve vstupujeme a 13 z 19 cyklů mělo alespoň 10% drawdown.

▶ 14:01
Rámec, ne automatický signál — Řečník statistiky nebere jako automatický signál k nákupu či prodeji, ale jako užitečný rámec, který neříká, že trh musí spadnout, kde bude dno, ani že 19 z 19 je stoprocentní jistota.

▶ 14:57
Drží akcie a hotovost — Řečník na veřejných účtech neprodává akcie a nečeká na propad, kvalitní firmy drží a může si ponechat vyšší hotovost připravenou pro případný vstup.

▶ 15:32
Shrnutí hlavních bodů — Shrnutí zní, že midterm rok je historicky nejslabší s průměrným drawdownem 17,5 %, dno bývá mezi srpnem a říjnem, čtvrté čtvrtletí až první čtvrtletí jsou nejsilnější a 12 měsíců po volbách byl S&P vždy výše s průměrem kolem 15 %, tedy zhruba 32 % ode dna.

▶ 17:01
Příručka akciového investora — Řečník zve začínající investory ke stažení své příručky akciového investora, která má pomoci se stock pickingem a posunem od ETF k jednotlivým akciím.

🔴 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ A VYLOUČENÍ ODPOVĚDNOSTI

Výše uvedený text je shrnutí původního video obsahu a byl vygenerován výhradně umělou inteligencí (AI) bez jakéhokoli následného lidského ověření nebo kontroly. Provozovatel těchto webových stránek (dále jen „provozovatel“) výslovně upozorňuje, že takto generovaný text může obsahovat:

  • Faktické chyby a nepřesnosti
  • Zavádějící nebo neúplné informace
  • Informace vytržené z kontextu původního díla
  • Nepravdivá tvrzení nebo údaje (tzv. „halucinace“ AI)

Toto shrnutí slouží pouze ke zcela nezávazným, informativním nebo studijním účelům a v žádném případě nenahrazuje zhlédnutí původního video obsahu. Provozovatel důrazně nedoporučuje činit na základě tohoto shrnutí jakákoli rozhodnutí (obchodní, finanční, zdravotní, právní či jiná).

Provozovatel se tímto v maximálním možném rozsahu povoleném právními předpisy České republiky a Evropské unie zříká jakékoli odpovědnosti za:

  • Správnost, úplnost, aktuálnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto shrnutí
  • Jakoukoli přímou či nepřímou újmu (majetkovou i nemajetkovou), která by uživateli nebo jakékoli třetí straně vznikla v důsledku použití nebo spoléhání se na informace z tohoto shrnutí
  • Případné porušení práv třetích stran (včetně práv autorských nebo práv na ochranu osobnosti), kterého by se mohlo shrnutí generované AI dopustit

Použitím tohoto shrnutí bere uživatel na vědomí, že tak činí výhradně na své vlastní riziko a odpovědnost. Pro ověření jakýchkoli informací je uživatel povinen zhlédnout původní zdroj (video) a/nebo konzultovat danou problematiku s kvalifikovaným odborníkem.

⚠️ MECHANISMUS PRO NAHLÁŠENÍ PROBLEMATICKÉHO OBSAHU (NOTICE & TAKE DOWN)

Provozovatel bere ochranu práv třetích stran vážně. Pokud se domníváte, že kterékoli automaticky generované shrnutí obsahuje faktické chyby, zasahuje do vašich práv (např. autorských práv, práv na ochranu osobnosti) nebo je jinak v rozporu s platnými právními předpisy, žádáme vás o neprodlené oznámení. Kontaktujte nás prosím e-mailem na adrese: chyba@shrnuti.cz

Do předmětu e-mailu uveďte „Nahlášení obsahu“ a v těle zprávy prosím specifikujte:

  • Přesný odkaz (URL) na stránku obsahující problematický souhrn
  • Jasný popis problému — uveďte, v čem spatřujete pochybení (např. „text je nepravdivý“, „zasahuje do mého práva na ochranu osobnosti“, „porušuje autorská práva k…“)
  • Vaše kontaktní údaje pro případnou zpětnou vazbu

Provozovatel se zavazuje každé takové oznámení přijaté v dobré víře bez zbytečného odkladu prověřit a v případě, že bude oznámení shledáno oprávněným, zjednat adekvátní nápravu (zejména opravou, nebo trvalým odstraněním dotčeného textu).