Po poklesu technologických a čipových akcií řečník zvažuje, zda šlo o krátký dip, nebo začátek hlubšího propadu, a upozorňuje na nové riziko. Výsledky Oracle překonaly očekávání, firma ale shání dalších 20 miliard dolarů a polovina její poptávky po cloudu pochází od jediného zákazníka OpenAI, což řečník vnímá jako koncentrační riziko. Do slabších chvil čipovek přidává do Broadcomu, který drží pod férovou cenou kolem 380 dolarů, a jeho pokles téměř o 25 % vysvětluje nenavýšeným výhledem a nižšími maržemi kvůli rostoucímu podílu AI polovodičů. Hlavní riziko vidí v cenové válce mezi OpenAI a Anthropicem, které obě prodělávají, odkládají vstup na burzu a mohly by zpomalit expanzi datových center s dopadem na hyperscalery i výrobce čipů. Očekává spíš korekci než konec růstu AI a v ní by nakupoval technologické firmy, mezitím portfolio balancuje do fintechu, jako je S&P Global, Visa nebo Mastercard. Doporučuje opatrnost, vyváženost a nejistým investorům široká ETF.

📅 Datum vydání: 11.6.2026
📺 Zdroj: ZAČÍNÁM NAKUPOVAT VE SLEVĚ…RIZIKA TRVAJÍ
Klikněte na odkaz a dejte odběr na kanálu autora, podpoříte ho a vylepšíte svůj algoritmus.

▶ 00:00
Pokles trhů a hlavní otázka — Technologické a čipové akcie si po poklesu dávají oddech, což je podle řečníka pro trh zdravé, a hlavní otázkou je, zda šlo o krátký dip, nebo začátek hlubšího propadu.

▶ 00:38
Výsledky Oracle a potřeba kapitálu — Oracle překonal očekávání u výnosů i zisku na akcii, ale shání dalších 20 miliard dolarů kombinací ředění akcionářů a dluhového financování, čímž navazuje na Google, Metu a Amazon a potvrzuje poptávku po AI výpočetním výkonu napříč trhem.

▶ 01:39
Budoucí poptávka po cloudu roste — Nasmlouvaná budoucí poptávka po cloudu, takzvané remaining performance obligations, vzrostla na 638 miliard dolarů oproti očekávaným 595 miliardám, což je pro výhled Oracle velmi pozitivní.

▶ 02:03
Koncentrace poptávky u OpenAI — Polovina poptávky Oracle přichází od jediného zákazníka OpenAI, a právě tato koncentrace je pro řečníka velkou neznámou, kvůli které do Oracle neinvestuje.

▶ 02:24
Nákup Broadcomu pod férovou cenou — Řečník využívá slabší chvilky čipovek a přidává do Broadcomu, který nakupuje už od 300 dolarů a nyní pod férovou cenou kolem 380 dolarů, stanovenou po posledních kvartálních výsledcích.

▶ 03:09
Pokles Broadcomu o 25 procent — Akcie Broadcomu klesla z přibližně 480 dolarů o téměř 25 procent, protože firma v posledním kvartálu nenavýšila výhled a CEO oznámil, že navyšovat ho každý kvartál nebude.

▶ 03:37
Nižší marže kvůli mixu segmentů — Investoři nepochopili nižší marže, které plynou z rychlejšího růstu méně ziskové AI polovodičové části oproti softwaru, zatímco výnosy meziročně vzrostly o 48 procent při kapitalizaci přes 1,5 bilionu dolarů a forward P/E kolem 20.

▶ 04:53
Broadcom jako dodavatel ASIC čipů — Řečník zvolil Broadcom jako doplnění portfolia k dřívějším pozicím v ASML a AMD, protože hyperscaleři šetřící na čipech poptávají ekonomicky efektivní customizované ASIC čipy, které Broadcom navrhuje hlavně pro TPU čipy Googlu, i když mu konkuruje Marvell.

▶ 05:55
Cenová válka OpenAI s Anthropicem — Podle Wall Street Journal OpenAI zvažuje výrazné zlevnění tokenů kvůli cenové válce s Anthropicem, který mu bere podíl na trhu a míří k dřívější ziskovosti.

▶ 06:25
Návratnost AI nástrojů firem — Velké firmy začínají zvažovat návratnost AI nástrojů především od Anthropicu, jejichž náklady se propisují do výsledovek, a cena tak může být rozhodujícím faktorem, protože rozdíl v kvalitě se zmenšuje.

▶ 06:45
Dopad na marže obou firem — Cenová válka stlačí marže oběma firmám, které stále nejsou v zisku, protože Anthropic se sice má na kvartál až dva otočit do zisku, ale s vyššími kapitálovými výdaji se zřejmě vrátí do ztráty.

▶ 07:08
Plány na vstup na burzu — Prodlužující se návratnost investic vede k cestě na burzu, přičemž Anthropic by se měl začít obchodovat na konci léta či začátku podzimu, zatímco OpenAI podle Sama Altmana zřejmě až v průběhu příštího roku.

▶ 08:20
Obava ze zpomalení expanze AI — Řečník se obává, že pokud OpenAI zpomalí expanzi a využití výpočetního výkonu, projeví se strach i na Anthropicu, který sídlí hlavně v datových centrech Amazonu, a přes hyperscalery Google, Amazon, Microsoft a Oracle by se to přeneslo i na výrobce čipů Nvidia a AMD.

▶ 09:29
Vystřízlivění, ne konec AI — Řečník čeká spíš vystřízlivění z rychlého růstu a větší korekci technologického sektoru než obrat trhu naruby, a právě v ní by ve větším nakupoval kvůli obvykle přehnané reakci trhu.

▶ 09:53
Balancování do fintechu — Vedle Broadcomu jako kvalitní firmy plánuje řečník v příštích měsících investovat do fintechu, jako je S&P Global, Visa nebo Mastercard na nezaslouženě nízkých multiplech, zatímco u menších firem by byl nyní extrémně opatrný.

▶ 10:30
Analýza akcií pro korekci — Řečník doporučuje připravit si analýzu technologických akcií, které by v případné korekci klesly nejvíc, a sledovat další fáze AI, tedy Agentic AI a poté fyzickou AI v podobě robotizace ve skladech a logistice.

▶ 11:22
Závěr a doporučení opatrnosti — Řečník uzavírá snahou balancovat mezi extrémním strachem a přehnaným optimismem a nejistým investorům doporučuje široká ETF.

🔴 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ A VYLOUČENÍ ODPOVĚDNOSTI

Výše uvedený text je shrnutí původního video obsahu a byl vygenerován výhradně umělou inteligencí (AI) bez jakéhokoli následného lidského ověření nebo kontroly. Provozovatel těchto webových stránek (dále jen „provozovatel“) výslovně upozorňuje, že takto generovaný text může obsahovat:

  • Faktické chyby a nepřesnosti
  • Zavádějící nebo neúplné informace
  • Informace vytržené z kontextu původního díla
  • Nepravdivá tvrzení nebo údaje (tzv. „halucinace“ AI)

Toto shrnutí slouží pouze ke zcela nezávazným, informativním nebo studijním účelům a v žádném případě nenahrazuje zhlédnutí původního video obsahu. Provozovatel důrazně nedoporučuje činit na základě tohoto shrnutí jakákoli rozhodnutí (obchodní, finanční, zdravotní, právní či jiná).

Provozovatel se tímto v maximálním možném rozsahu povoleném právními předpisy České republiky a Evropské unie zříká jakékoli odpovědnosti za:

  • Správnost, úplnost, aktuálnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto shrnutí
  • Jakoukoli přímou či nepřímou újmu (majetkovou i nemajetkovou), která by uživateli nebo jakékoli třetí straně vznikla v důsledku použití nebo spoléhání se na informace z tohoto shrnutí
  • Případné porušení práv třetích stran (včetně práv autorských nebo práv na ochranu osobnosti), kterého by se mohlo shrnutí generované AI dopustit

Použitím tohoto shrnutí bere uživatel na vědomí, že tak činí výhradně na své vlastní riziko a odpovědnost. Pro ověření jakýchkoli informací je uživatel povinen zhlédnout původní zdroj (video) a/nebo konzultovat danou problematiku s kvalifikovaným odborníkem.

⚠️ MECHANISMUS PRO NAHLÁŠENÍ PROBLEMATICKÉHO OBSAHU (NOTICE & TAKE DOWN)

Provozovatel bere ochranu práv třetích stran vážně. Pokud se domníváte, že kterékoli automaticky generované shrnutí obsahuje faktické chyby, zasahuje do vašich práv (např. autorských práv, práv na ochranu osobnosti) nebo je jinak v rozporu s platnými právními předpisy, žádáme vás o neprodlené oznámení. Kontaktujte nás prosím e-mailem na adrese: chyba@shrnuti.cz

Do předmětu e-mailu uveďte „Nahlášení obsahu“ a v těle zprávy prosím specifikujte:

  • Přesný odkaz (URL) na stránku obsahující problematický souhrn
  • Jasný popis problému — uveďte, v čem spatřujete pochybení (např. „text je nepravdivý“, „zasahuje do mého práva na ochranu osobnosti“, „porušuje autorská práva k…“)
  • Vaše kontaktní údaje pro případnou zpětnou vazbu

Provozovatel se zavazuje každé takové oznámení přijaté v dobré víře bez zbytečného odkladu prověřit a v případě, že bude oznámení shledáno oprávněným, zjednat adekvátní nápravu (zejména opravou, nebo trvalým odstraněním dotčeného textu).