Řečník se po více než deseti letech vrací ke svým začátkům s výběrem jednotlivých akcií, kdy koupil ČEZ a upřímně netušil, co dělá. Za tu dobu si odnesl sedm hlavních lekcí, od bezpečnostního polštáře a sázení na takzvané contrarian truth přes hledání vlastní výhody a odolnost vůči iracionálním výkyvům trhu až po koncentrované portfolio a neustálé učení. Na příkladech Googlu z dubna 2025 s návratností přes 150 % a pádu akcií Mety o 76 % ukazuje, že se trh často mýlí. Připomíná, že drtivá většina profesionálních investorů za indexy zaostává, a proto je nejjednodušší cestou nakoupit indexové ETF. Do výběru akcií by šel znovu jen proto, že ho to baví a je smířený s možností horší návratnosti než trh. Přínosy hodnotového investování přenáší i do běžného života, zejména dlouhodobé uvažování a schopnost přiznat si, že něco neví.

📅 Datum vydání: 13.9.2026
📺 Zdroj: 10 Let vybírám jednotlivý akcie a tohle jsem se naučil.
Klikněte na odkaz a dejte odběr na kanálu autora, podpoříte ho a vylepšíte svůj algoritmus.

▶ 00:00
Úvod a deset let investování — Řečník připomíná, že před více než deseti lety koupil svou první akcii ČEZ, aniž tušil, co dělá, a vrací se k tomu, co se od té doby naučil.

▶ 00:24
Margin of safety — Řečník vysvětluje bezpečnostní polštář jako rozdíl mezi vnitřní hodnotou a cenou, který investora chrání před chybami v odhadech budoucích zisků.

▶ 02:26
Contrarian Truth — Řečník podle Petera Thiela radí sázet na pravdy, kterým nikdo nevěří, protože běžné zprávy jsou už započtené v ceně akcií.

▶ 03:23
Příklad Google z dubna 2025 — Řečník uvádí, že při negativním sentimentu se akcie Googlu obchodovaly pod sedmnáctinásobkem zisku a nákup tehdy přinesl návratnost přes 150 %.

▶ 04:01
Vyber si místo s výhodou — Řečník radí soustředit se jen na firmy a odvětví, kterým investor rozumí lépe než trh, a mezitím čekat na ideální příležitost, zatímco zbytek ignorovat.

▶ 05:43
Trhy jsou iracionální — Řečník upozorňuje, že ceny kolísají mnohem více než vnitřní hodnota, a připomíná pád akcií Mety o 76 %, kdy se fundamenty firmy tolik nezměnily.

▶ 07:07
Méně je občas více — Řečník s odkazem na Charlieho Mungera vysvětluje, že koncentrované portfolio snáze překoná index, ale při omylu přináší i výrazně větší ztráty.

▶ 08:20
Jednoduché principy, těžká praxe — Řečník cituje Mika Tysona, že každý má plán, dokud nedostane ránu pěstí, a zdůrazňuje, že klíčové je principy ustát i při propadu trhu o 50 %.

▶ 09:23
Musíš se pořád učit — Řečník vyzdvihuje přístup Microsoftu „learn it all“ a doporučuje průběžně doplňovat zkušenosti a připomínat si už zapomenuté principy.

▶ 10:06
Šel by do toho znovu — Řečník by do výběru akcií šel znovu jen tehdy, pokud by ho to opravdu bavilo a byl smířený s horší návratností než index, jinak by volil indexové ETF.

▶ 10:39
Profesionálové zaostávají za indexem — Řečník uvádí, že v roce 2025 79 % profesionálních správců fondů zaostalo za indexem S&P 500 a dlouhodobě 70 až 90 % aktivních fondů trh nepřekoná.

▶ 11:43
Co by změnil — Řečník by na svých začátcích neměnil skoro nic, protože ho výběr akcií baví a je smířený s tím, že nemusí překonat index.

▶ 11:58
Přínosy pro běžný život — Řečník říká, že hodnotové investování učí racionálním nákupům, přiznání vlastní neznalosti a především dlouhodobému uvažování.

▶ 12:52
Affiliate nabídky a riziko — Řečník zmiňuje affiliate odkazy na brokery, akcii zdarma až 500 dolarů u eToro a dvouměsíční Patreon po prvním nákupu, a připomíná, že investování nese riziko.

🔴 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ A VYLOUČENÍ ODPOVĚDNOSTI

Výše uvedený text je shrnutí původního video obsahu a byl vygenerován výhradně umělou inteligencí (AI) bez jakéhokoli následného lidského ověření nebo kontroly. Provozovatel těchto webových stránek (dále jen „provozovatel“) výslovně upozorňuje, že takto generovaný text může obsahovat:

  • Faktické chyby a nepřesnosti
  • Zavádějící nebo neúplné informace
  • Informace vytržené z kontextu původního díla
  • Nepravdivá tvrzení nebo údaje (tzv. „halucinace“ AI)

Toto shrnutí slouží pouze ke zcela nezávazným, informativním nebo studijním účelům a v žádném případě nenahrazuje zhlédnutí původního video obsahu. Provozovatel důrazně nedoporučuje činit na základě tohoto shrnutí jakákoli rozhodnutí (obchodní, finanční, zdravotní, právní či jiná).

Provozovatel se tímto v maximálním možném rozsahu povoleném právními předpisy České republiky a Evropské unie zříká jakékoli odpovědnosti za:

  • Správnost, úplnost, aktuálnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto shrnutí
  • Jakoukoli přímou či nepřímou újmu (majetkovou i nemajetkovou), která by uživateli nebo jakékoli třetí straně vznikla v důsledku použití nebo spoléhání se na informace z tohoto shrnutí
  • Případné porušení práv třetích stran (včetně práv autorských nebo práv na ochranu osobnosti), kterého by se mohlo shrnutí generované AI dopustit

Použitím tohoto shrnutí bere uživatel na vědomí, že tak činí výhradně na své vlastní riziko a odpovědnost. Pro ověření jakýchkoli informací je uživatel povinen zhlédnout původní zdroj (video) a/nebo konzultovat danou problematiku s kvalifikovaným odborníkem.

⚠️ MECHANISMUS PRO NAHLÁŠENÍ PROBLEMATICKÉHO OBSAHU (NOTICE & TAKE DOWN)

Provozovatel bere ochranu práv třetích stran vážně. Pokud se domníváte, že kterékoli automaticky generované shrnutí obsahuje faktické chyby, zasahuje do vašich práv (např. autorských práv, práv na ochranu osobnosti) nebo je jinak v rozporu s platnými právními předpisy, žádáme vás o neprodlené oznámení. Kontaktujte nás prosím e-mailem na adrese: chyba@shrnuti.cz

Do předmětu e-mailu uveďte „Nahlášení obsahu“ a v těle zprávy prosím specifikujte:

  • Přesný odkaz (URL) na stránku obsahující problematický souhrn
  • Jasný popis problému — uveďte, v čem spatřujete pochybení (např. „text je nepravdivý“, „zasahuje do mého práva na ochranu osobnosti“, „porušuje autorská práva k…“)
  • Vaše kontaktní údaje pro případnou zpětnou vazbu

Provozovatel se zavazuje každé takové oznámení přijaté v dobré víře bez zbytečného odkladu prověřit a v případě, že bude oznámení shledáno oprávněným, zjednat adekvátní nápravu (zejména opravou, nebo trvalým odstraněním dotčeného textu).