Index čipových firem spadl za jediný den téměř o 6 procent poté, co šéfové největších AI firem veřejně přiznali snahu vývoj umělé inteligence zabrzdit. Odchod výzkumníka Jacoba Coxona a vyjádření šéfa bezpečnosti Anthropicu o více než desetiprocentní šanci na vyhubení lidstva spustily debatu o bezpečnosti, k níž se přidali i Dario Amodei, Sam Altman a Elon Musk. AI firmy chtějí zpomalit hlavně kvůli závodu ke dnu, kdy klesající ceny tokenů snižují jejich marže, zatímco čísla Nvidie a Microsoftu zatím zpomalení nepotvrzují. Hlavním vítězem obou scénářů je podle Ondry Meta, která je jeho největší pozicí a vydělá jak na zpomalení, tak na zachování tempa. Druhou brzdou trhů je Fed, který zvýšil sazby na 3,75 až 4 procenta a signalizuje jejich delší držení na vyšší úrovni, což dopadá na zadlužené firmy pronajímající čipy. Ondra ve svých portfoliích, včetně Liberonu s 60 procenty hotovosti, sází na možný propad a portfolio, které přežije obě varianty vývoje.

📅 Datum vydání: 22.9.2026
📺 Zdroj: PRÁVĚ JSEM UTRATIL 2.162.000 KČ ZA TUTO JEDNU LEVNOU AKCII
Klikněte na odkaz a dejte odběr na kanálu autora, podpoříte ho a vylepšíte svůj algoritmus.

▶ 00:13
Pokles čipového indexu o 6 % — Čipový index spadl za jediný den téměř o 6 procent, protože šéfové největších AI firem veřejně oznámili snahu AI zabrzdit.

▶ 00:40
Úvod a přehled videa — Ondra v úvodu představuje, že jedna AI akcie vydělá vždy, a plán probrat trhy, Fed i poslat 2 miliony korun do Liberonu.

▶ 01:15
Výpověď výzkumníka Coxona — Jacob Coxon, který tři roky trénoval modely v OpenAI a Anthropicu, dal výpověď a napsal, že obě firmy hazardují s lidskými životy.

▶ 01:38
Reakce šéfa bezpečnosti — Šéf bezpečnostního výzkumu Anthropicu Evan Hubinger přitakal, že existuje přes 10% šance, že AI lidstvo do konce dekády vyhubí.

▶ 01:49
Esej Daria Amodeie — Šéf Anthropicu Dario Amodei vydal esej o nutnosti ubrat tempo na špici vývoje a navrhl nezávislé kontroly a mezinárodní dohodu včetně Číny.

▶ 02:15
Připojení Altmana a Muska — K Amodeiovi se přidali Sam Altman a Elon Musk a Altman pro Fortune řekl, že OpenAI letos na burzu kvůli bezpečnosti nepůjde.

▶ 02:25
Pondělní reakce trhu — V pondělí index polovodičů spadl o téměř 6 procent, což byl nejhorší den od července.

▶ 02:42
Logika AI supercyklu — Celý AI supercyklus stojí na předpokladu vysokého tempa, protože lepší modely potřebují více výkonu, čipů a paměti.

▶ 03:07
Řeči versus data — Nvidia čeká tržby kolem 108 miliard dolarů a Microsoft letos plánuje investice kolem 175 miliard, takže v číslech se zpomalení zatím neprojevilo.

▶ 03:25
Motivace AI firem zpomalit — Kolega z Liberonu upozornil, že provoz AI firem se extrémně prodražuje a bez zisku chtějí zpomalit, aby mohly dorůst.

▶ 03:50
Graf cen čipů a tokenů — Cena pronájmu čipů je letos vyšší než v lednu, zatímco cena tokenů, za kterou AI firmy prodávají služby, od léta spadla zhruba na polovinu.

▶ 04:14
Závod ke dnu — AI firmy si navzájem podřezávají ceny, takže AI zlevňuje a benefitují z ní hlavně zákazníci, zatímco firmy tratí.

▶ 04:43
Cesta z cenové války — Nejlepší cesta z cenové války je podle Ondry dohodnout se a zpomalit najednou, čemuž se běžně říká kartel.

▶ 05:09
Meta jako hlavní vítěz — Podle Ondry na zpomalení AI vydělá Meta, která je jeho největší akciovou pozicí s podílem kolem 6 procent portfolia.

▶ 05:43
Byznys a investice Metty — Meta roste hlavně na reklamě kolem 27 procent ročně, ale Zuckerberg letos plánuje investovat do AI 130 až 145 miliard dolarů bez cloudových tržeb.

▶ 06:12
Pokles volného cash flow — Ve druhém čtvrtletí spadlo volné cash flow Metty z 8,5 miliardy na necelou miliardu dolarů, za což trh firmu trestá.

▶ 06:24
Dva scénáře pro Metu — Při koordinovaném zpomalení AI Meta ubere investice, cash flow vyskočí a marže se vrátí, při zachování tempa zúročí vlastní AI a distribuci.

▶ 06:47
Cílení reklam bez špičkového modelu — Na lepší cílení reklam Meta nepotřebuje nejchytřejší model světa, stačí jí být pár měsíců za špičkou.

▶ 07:04
Spuštění asistenta Meta News — Minulý týden Meta spustila AI asistenta Meta News, který nakoupí a zarezervuje stůl, a akcie reagovala růstem kolem 6 procent.

▶ 07:27
Meta tokeny neprodává — Meta AI neprodává, ale využívá pro vlastní reklamu a aplikace, takže cenová válka ničící marže konkurence jí prospívá.

▶ 07:44
Rizika u Metty — Meta musí ukázat, že lidé za AI zaplatí, a Zuckerberg musí předložit investiční plán, který trh přijme.

▶ 08:07
Možný návrat na 500 dolarů — Pokud trh bude přidávat miliardy a tržby z AI nepřijdou, akcie Metty se může vrátit na 500 dolarů, kde byla loni na dně.

▶ 08:17
Vypsaná put opce na Metu — Ondra před měsícem vypsal put opci se strikem 520, která mu expirovala bez nákupu akcií a vynesla prémii asi 1200 dolarů.

▶ 08:36
Ocenění a pozice v Metě — Meta se obchoduje za zhruba 18násobek očekávaných zisků a Ondra drží asi 149 kusů s průměrnou cenou 550 dolarů, tedy zhruba 6 procent portfolia.

▶ 08:57
DCA nákupy bitcoinu — Ondra k akciím dlouhodobě nakupuje bitcoin metodou DCA přes Bybit s týdenním nákupem, který je u bitcoinu ideální.

▶ 09:20
Bybit karta s cashbackem — Ondra propaguje Bybit kartu bez poplatků s 1% cashbackem a akcí, kdy první měsíc vrátí 100 procent do limitu 50 eur.

▶ 10:33
Kdo na zpomalení prodělá — Nejvíce prodělají firmy, jejichž tržby jsou investicemi AI firem, a Ondra je dělí na dvě skupiny.

▶ 10:45
CoreWeave a dluhové financování — CoreWeave kupuje čipy na dluh a pronajímá je dál, ve druhém čtvrtletí měla tržby 2,6 miliardy dolarů, z nichž 640 milionů padlo na úroky a velkou část tržeb loni tvořil Microsoft.

▶ 11:15
Výrobci pamětí Micron a SK Hynix — Paměti patří k nejcykličtějším byznysům a Micron má dnes hrubou marži 85 procent proti běžným 35 až 45 procentům.

▶ 11:30
Nízké PE jako varování — Micron se obchoduje kolem šestinásobku očekávaných zisků, ale u cyklické firmy je nízké PE na vrcholu marží spíše varování.

▶ 11:58
Výsledky Micronu 30. září — Ondra radí počkat na výsledky zveřejňované 30. září a podle nich se rozhodnout, dnes by do pozice nešel.

▶ 12:03
Kontrola vlastního portfolia — Ondra radí nic neprodávat, ale spočítat, kolik portfolia závisí na tom, že se do AI bude sypat stejně peněz.

▶ 12:35
Koncentrace v jednom sektoru — Nvidia, Micron, SK Hynix, AMD a ASML jsou podle Ondry jeden sektor rozdělený do pěti akcií, což je riziko při zpomalení.

▶ 12:54
Druhá brzda: zvýšení sazeb — Fed ve středu poprvé od července 2023 zvýšil úrokové sazby o čtvrt bodu na pásmo 3,75 až 4 procenta.

▶ 13:13
Jádrová inflace a ropa — Jádrová inflace odmítá klesnout pod 3,3 procenta a válka s Íránem drží nahoře ceny ropy.

▶ 13:35
Výhled higher for longer — Zvýšení trh čekal a Fed ho jednomyslně odhlasoval, přičemž 16 z 18 bankéřů čeká letos další zvýšení, tedy vyšší sazby na delší dobu.

▶ 13:52
Dražší dluh pro zadlužené — Vyšší sazby znamenají dražší dluh, což dopadá hlavně na firmy pronajímající čipy jako CoreWeave a silně zadlužené REIT.

▶ 14:15
Silný trh práce — Fed nezvedá sazby kvůli hroutící se ekonomice, nezaměstnanost se skoro nehnula a silný trh práce je pro akcie dobrý.

▶ 14:28
Riziko stagflace — Ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla jen o 1,5 procenta a kombinace neklesající inflace se zpomalením růstu je pro akcie nejhorší.

▶ 14:39
Spor Trumpa s Fedem — Trump napsal, že sazby mají být 1 procento, zatímco předseda Fedu Powell zvýšení obhájil a jejich vztah se začíná rozpadat.

▶ 15:17
Tři portfolia Ondry — Ondra spravuje soukromé portfolio, veřejné portfolio pro OK Akademii a Liberon pro kvalifikované investory, každé s jinou strategií.

▶ 15:49
Liberon: hotovost jako munice — Liberon drží zhruba 60 procent v hotovosti a 5 až 10 procent v komoditách, hotovost je podle Ondry munice na možný propad.

▶ 16:26
Pojistky proti propadu — Část portfolia chrání pojistky, které vydělají při pádu trhu, a plán je vybrat zisk a nakoupit kvalitní firmy.

▶ 17:02
Veřejné portfolio OK Akademie — Ve veřejném portfoliu drží Ondra jen 10 až 20 procent hotovosti, většinu AI firem prodal a zhodnocení je 16,3 procenta proti 11,2 procenta indexu.

▶ 17:29
Transparentní tracker pro členy — Tracker se všemi pozicemi a nákupy spustí do dvou týdnů zdarma, včetně milionových výzev sledovaných šesti tisíci lidmi.

▶ 18:37
Pořadí vítězů a poražených — Dlouhodobě podle Ondry vyhraje Meta, výrobci pamětí jsou na vrcholu cyklu a firmy pronajímající čipy s dluhem na tom budou hůř.

▶ 19:04
Výhled na výsledky firem — Koncem října přijdou výsledky velkých technologických firem a v prosinci se ukáže, zda Fed znovu zvýší sazby.

▶ 19:18
Portfolio pro obě varianty — Ondra zdůrazňuje portfolio, které přežije obě varianty a vždy vyhraje, jen někdy více a někdy méně.

🔴 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ A VYLOUČENÍ ODPOVĚDNOSTI

Výše uvedený text je shrnutí původního video obsahu a byl vygenerován výhradně umělou inteligencí (AI) bez jakéhokoli následného lidského ověření nebo kontroly. Provozovatel těchto webových stránek (dále jen „provozovatel“) výslovně upozorňuje, že takto generovaný text může obsahovat:

  • Faktické chyby a nepřesnosti
  • Zavádějící nebo neúplné informace
  • Informace vytržené z kontextu původního díla
  • Nepravdivá tvrzení nebo údaje (tzv. „halucinace“ AI)

Toto shrnutí slouží pouze ke zcela nezávazným, informativním nebo studijním účelům a v žádném případě nenahrazuje zhlédnutí původního video obsahu. Provozovatel důrazně nedoporučuje činit na základě tohoto shrnutí jakákoli rozhodnutí (obchodní, finanční, zdravotní, právní či jiná).

Provozovatel se tímto v maximálním možném rozsahu povoleném právními předpisy České republiky a Evropské unie zříká jakékoli odpovědnosti za:

  • Správnost, úplnost, aktuálnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto shrnutí
  • Jakoukoli přímou či nepřímou újmu (majetkovou i nemajetkovou), která by uživateli nebo jakékoli třetí straně vznikla v důsledku použití nebo spoléhání se na informace z tohoto shrnutí
  • Případné porušení práv třetích stran (včetně práv autorských nebo práv na ochranu osobnosti), kterého by se mohlo shrnutí generované AI dopustit

Použitím tohoto shrnutí bere uživatel na vědomí, že tak činí výhradně na své vlastní riziko a odpovědnost. Pro ověření jakýchkoli informací je uživatel povinen zhlédnout původní zdroj (video) a/nebo konzultovat danou problematiku s kvalifikovaným odborníkem.

⚠️ MECHANISMUS PRO NAHLÁŠENÍ PROBLEMATICKÉHO OBSAHU (NOTICE & TAKE DOWN)

Provozovatel bere ochranu práv třetích stran vážně. Pokud se domníváte, že kterékoli automaticky generované shrnutí obsahuje faktické chyby, zasahuje do vašich práv (např. autorských práv, práv na ochranu osobnosti) nebo je jinak v rozporu s platnými právními předpisy, žádáme vás o neprodlené oznámení. Kontaktujte nás prosím e-mailem na adrese: chyba@shrnuti.cz

Do předmětu e-mailu uveďte „Nahlášení obsahu“ a v těle zprávy prosím specifikujte:

  • Přesný odkaz (URL) na stránku obsahující problematický souhrn
  • Jasný popis problému — uveďte, v čem spatřujete pochybení (např. „text je nepravdivý“, „zasahuje do mého práva na ochranu osobnosti“, „porušuje autorská práva k…“)
  • Vaše kontaktní údaje pro případnou zpětnou vazbu

Provozovatel se zavazuje každé takové oznámení přijaté v dobré víře bez zbytečného odkladu prověřit a v případě, že bude oznámení shledáno oprávněným, zjednat adekvátní nápravu (zejména opravou, nebo trvalým odstraněním dotčeného textu).