Jindřich Pokora rozebírá prudký růst a následnou korekci jihokorejského akciového trhu v letech 2025–2026. Index Cospi se od začátku roku 2025 ztrojnásobil, poháněn AI boomem a akciemi Samsungu a SK Hynix, a poté od června 2026 skokově klesl o 25 %. Trh zaplavili retailoví investoři využívající nově schválená páková ETF na jednotlivé akcie, což vedlo k 36 zastavením obchodování a několika spuštěním záchranné brzdy. Podle Goldman Sachs obdrželo 1,2 milionu účtů margin call a přes 300 tisíc bylo nuceně likvidováno, přičemž 62 % postižených tvoří lidé do 30 let. V závěru jsou představeny konkrétní příběhy investorů, kteří přišli o úspory na bydlení, důchod i o klidný spánek, a Pokora uzavírá, že euforie vystřídala radost z toho, že se nespekuluje (JOMO).

📺 Zdroj: Jižní Korea: Drobní investoři v problémech i před rekordní růst akcií

▶ 00:00
Růst korejského trhu a AI boom — Jindřich Pokora uvádí, že jihokorejský index Cospi se od začátku roku 2025 do června 2026 ztrojnásobil a letos přidal 58 %, následně však od června klesl o 25 %. Hlavními tahouny jsou Samsung a SK Hynix, jejichž podíl na indexu se zvýšil na více než 50 %. Obě společnosti profitují z boomu umělé inteligence a výstavby datových center, přičemž očekávané zisky Samsungu se letos zešestinásobí. Pokora připomíná, že jihokorejský trh byl v minulosti dlouhodobě stagnující a plný netransparentních rodinných konglomerátů.

▶ 01:47
Retailoví investoři a páková ETF — Přibližně čtvrtina obyvatel Jižní Koreje aktivně obchoduje a jsou označováni jako mravenci. Regulátor v květnu schválil páková ETF navázaná na jedinou akcii, což retailoví investoři hojně využili. Účty umožňují páku až 2,5násobku a někteří dokonce na dluh nakupovali tato napákovaná ETF. V důsledku vysoké volatility došlo v roce 2026 k 36 dočasným zastavením obchodování a sedmkrát byla spuštěna záchranná brzda při pohybu indexu o 5 až 10 % během jednoho dne. Zvýšená volatilita byla patrná zejména v červnu, kdy index klesl z vrcholu na 25 %.

▶ 04:10
Mechanika pákových ETF — Pokora vysvětluje, že pákové ETF 2:1 si půjčuje polovinu kapitálu, aby nakoupilo dvojnásobek akcií, a na konci dne musí rebalancovat, aby udrželo páku. Při růstu ceny akcie ETF dokupuje, při poklesu prodává, čímž vykazuje negativní gamu – nakupuje vysoko a prodává nízko. To způsobuje postupné ztráty hodnoty při stagnaci a volatilitě. Banky poskytující páku se pojišťují u hedgeových fondů, jejichž náklady se v poslední době znásobily, což odráží vysokou volatilitu. Sofistikovaní investoři a hedgeové fondy se snaží předvídat nucené denní nákupy a prodeje a vydělávat na nich, zatímco retailoví investoři nejčastěji prodělávají.

▶ 06:55
Masivní margin cally a likvidace — Podle Goldman Sachs k 13. červenci 2026 obdrželo 1,2 milionu retailových účtů výzvu k doplnění hotovosti (margin call) a 320 až 360 tisíc účtů bylo nuceně zlikvidováno. Centrální banka navíc mírně zvýšila úrokové sazby, což zdražilo obchodování na dluh. Až 62 % postižených účtů vlastní lidé ve věku 20 až 30 let, kteří často vsadili veškeré úspory nebo si na spekulace půjčili.

▶ 07:48
Osobní příběhy: ztráta úspor — Jindřich Pokora představuje mediální případy: 39letý pracovník investoval 80 milionů wonů určených na bydlení do polovodičů a pákových ETF a nyní čelí nerealizované ztrátě 18 milionů wonů, což může ohrozit jeho svatbu. 57letý investor předčasně vybral 150 milionů wonů z důchodového spoření na akcie Samsungu a SK Hynix a vykazuje ztrátu přes 30 milionů, přestože nerozuměl tržním rizikům. Další retailový investor navzdory ztrátám neprodává, neboť doufá, že zotavení trhu mu přinese větší výnos než spořicí účet.

▶ 09:46
Páka, násilí a psychický stres — Pokora pokračuje příběhy: 31letý Han nakoupil za 15 milionů wonů dvojnásobně pákové produkty na SK Hynix a během okamžiku přišel o třetinu kapitálu. 24letý student Sungho díky maržovému obchodování zvýšil kapitál z 10 na 300 milionů, ale následná korekce smazala téměř všechny zisky a on poznamenal, že lidé ignorovali násobení ztrát. Zoufalství vyústilo v násilí, když 34letý muž pobodal youtubera Lee J. Hoona, jehož doporučeními se řídil a prodělal 7,2 milionu wonů na SK Hynix. Další investoři popisují psychický tlak: kancelářský pracovník Kim smazal obchodní aplikaci kvůli stresu z volatility, jiný přišel o 20 % úspor a vysokoškolák Jun skončil po počátečním zisku ve ztrátě. Pokora zdůrazňuje, že i pravidelní investoři trpí psychickým vypětím při pohledu na denní výkyvy portfolia.

▶ 14:05
Závěr: FOMO a JOMO — Pokora uzavírá, že euforii ze strachu z promeškání (FOMO) vystřídala radost z neúčasti na davovém šílenství (JOMO). Příběhy korejských investorů ukazují, jak snadno se z rychlého růstu stává devastující propad. Poukazuje na hodnotu klidnějších, fundamentálně podložených investic a zve diváky k dalšímu vzdělávání na svém portálu.

🔴 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ A VYLOUČENÍ ODPOVĚDNOSTI

Výše uvedený text je shrnutí původního video obsahu a byl vygenerován výhradně umělou inteligencí (AI) bez jakéhokoli následného lidského ověření nebo kontroly. Provozovatel těchto webových stránek (dále jen „provozovatel“) výslovně upozorňuje, že takto generovaný text může obsahovat:

  • Faktické chyby a nepřesnosti
  • Zavádějící nebo neúplné informace
  • Informace vytržené z kontextu původního díla
  • Nepravdivá tvrzení nebo údaje (tzv. „halucinace“ AI)

Toto shrnutí slouží pouze ke zcela nezávazným, informativním nebo studijním účelům a v žádném případě nenahrazuje zhlédnutí původního video obsahu. Provozovatel důrazně nedoporučuje činit na základě tohoto shrnutí jakákoli rozhodnutí (obchodní, finanční, zdravotní, právní či jiná).

Provozovatel se tímto v maximálním možném rozsahu povoleném právními předpisy České republiky a Evropské unie zříká jakékoli odpovědnosti za:

  • Správnost, úplnost, aktuálnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto shrnutí
  • Jakoukoli přímou či nepřímou újmu (majetkovou i nemajetkovou), která by uživateli nebo jakékoli třetí straně vznikla v důsledku použití nebo spoléhání se na informace z tohoto shrnutí
  • Případné porušení práv třetích stran (včetně práv autorských nebo práv na ochranu osobnosti), kterého by se mohlo shrnutí generované AI dopustit

Použitím tohoto shrnutí bere uživatel na vědomí, že tak činí výhradně na své vlastní riziko a odpovědnost. Pro ověření jakýchkoli informací je uživatel povinen zhlédnout původní zdroj (video) a/nebo konzultovat danou problematiku s kvalifikovaným odborníkem.

⚠️ MECHANISMUS PRO NAHLÁŠENÍ PROBLEMATICKÉHO OBSAHU (NOTICE & TAKE DOWN)

Provozovatel bere ochranu práv třetích stran vážně. Pokud se domníváte, že kterékoli automaticky generované shrnutí obsahuje faktické chyby, zasahuje do vašich práv (např. autorských práv, práv na ochranu osobnosti) nebo je jinak v rozporu s platnými právními předpisy, žádáme vás o neprodlené oznámení. Kontaktujte nás prosím e-mailem na adrese: chyba@shrnuti.cz

Do předmětu e-mailu uveďte „Nahlášení obsahu“ a v těle zprávy prosím specifikujte:

  • Přesný odkaz (URL) na stránku obsahující problematický souhrn
  • Jasný popis problému — uveďte, v čem spatřujete pochybení (např. „text je nepravdivý“, „zasahuje do mého práva na ochranu osobnosti“, „porušuje autorská práva k…“)
  • Vaše kontaktní údaje pro případnou zpětnou vazbu

Provozovatel se zavazuje každé takové oznámení přijaté v dobré víře bez zbytečného odkladu prověřit a v případě, že bude oznámení shledáno oprávněným, zjednat adekvátní nápravu (zejména opravou, nebo trvalým odstraněním dotčeného textu).