Výsledkovou sezónu velkých technologických firem opanoval Google, jehož provozní marže cloudu vzrostla na 33 % a cloudový backlog se zdvojnásobil na 460 miliard dolarů, zatímco Meta po zvýšení investic na 145 miliard klesla a Microsoft doplácí na absenci vlastních čipů. Letošní nárůst kapexů přitom podle mluvčího stojí spíš na dražších čipech než na vyšším objemu, což prospívá čipovým firmám. Z vlastního seznamu férových cen pak představuje tři podhodnocené akcie: Meta s forward P/E kolem 17 až 18 a férovou cenou nad 700 dolarů, Mastercard na pětiletých minimech valuace a volatilní Uber u férové ceny kolem 85 dolarů. Pokles denně aktivních lidí u Mety přičítá externím vlivům, u Mastercardu vyzdvihuje rychle rostoucí přidané služby a u Uberu rostoucí volný peněžní tok s výnosností kolem 6 %. Současně oznamuje, že svou komunitu na Hero Hero do 14 dnů uzavře, a připomíná, že jde o osobní názor, nikoli investiční doporučení.

📅 Datum vydání: 5.5.2026
📺 Zdroj: NEJLEPŠÍ 3 AKCIE V PROPADU
Klikněte na odkaz a dejte odběr na kanálu autora, podpoříte ho a vylepšíte svůj algoritmus.

▶ 00:00
Úvod a plán videa — Mluvčí se po menší přestávce vrací a oznamuje, že se podívá na výsledky velkých technologických firem a poté na tři podhodnocené akcie ze svého seznamu férových cen, přičemž zdůrazňuje, že jde o osobní názor, nikoli investiční doporučení.

▶ 00:32
Google vítězem výsledkové sezóny — Mluvčí uvádí, že investoři sledovali hlavně výši investic a návratnost cloudu, a jako jednoznačného vítěze označuje Google, jehož provozní marže cloudu vzrostla na 33 % z 18 % před rokem.

▶ 01:38
Cloudový backlog Googlu zdvojnásoben — Cloudový backlog RPO Googlu vyskočil téměř na dvojnásobek z 240 na 460 miliard dolarů, což jsou výnosy, které teprve přijdou do výsledovky.

▶ 02:04
Meta navýšila investice, akcie klesla — Meta po výsledcích zvýšila výhled kapexu na 145 miliard dolarů a na rozdíl od ostatních nemá cloudový byznys, takže veškerou infrastrukturu využívá pro sebe.

▶ 02:41
Růst kapexu kvůli dražším čipům — Mluvčí vysvětluje, že firmy v Q1 nenakupují více čipů, ale infrastruktura zdražila, což prospívá spíše čipovým firmám jako AMD, Intel a výrobcům pamětí.

▶ 03:19
Microsoft bez vlastních čipů — Microsoft doplácí na očekávané zdražení nové generace GPU od Nvidie, protože na rozdíl od Googlu s TPU nebo Amazonu s Trainiem nemá žádné vlastní čipy.

▶ 03:41
Amazon a obrat free cash flow — Mluvčí očekává, že Amazon po investičně náročném období se záporným free cash flow zažije jeho prudký růst, ale protože vyšší investice mohou trvat i roky, pozici navyšuje postupně.

▶ 04:23
Seznam férových cen v Equispotu — Mluvčí vybírá akcie z nové záložky v Equispotu, kde si u 20 až 25 populárních akcií po každých kvartálních výsledcích přepočítává férové ceny.

▶ 04:53
Uzavření komunity Hero Hero — Mluvčí oznamuje, že svou komunitu na Hero Hero do 14 dnů uzavře a poté do ní půjde vstoupit jen na pozvánku párkrát do roka za vyšší cenu, přičemž Hero Hero nabízí dva týdny zdarma na vyzkoušení.

▶ 05:44
Meta nejlevnější z bigtechu — Meta je podle mluvčího nejlevnější akcie z bigtechu s forward P/E kolem 17 až 18, ale je pod tlakem kvůli dražší infrastruktuře a poklesu denně aktivních lidí v Q1 2026.

▶ 06:31
Pokles aktivních lidí u Mety — Pokles denně aktivních lidí vysvětluje mluvčí externími vlivy, konkrétně zákazem WhatsAppu v Rusku a omezením internetu kvůli válce v Íránu, nikoli tím, že by produkty byly špatné.

▶ 06:51
Růst tržeb na uživatele — Průměrný výnos na uživatele i tržby nadále rostou meziročně zhruba o 33 %, ačkoli Q1 je oproti nejsilnějšímu Q4 cyklicky slabší.

▶ 07:19
Výhled a sentiment kolem Mety — Mluvčí očekává při 20 až 30% růstu a zachování multiplu podobné zhodnocení, varuje však, že kvůli soudním sporům a negativnímu sentimentu může akcie zůstat na nízkém multiplu i déle než rok.

▶ 08:13
Meta férová cena nad 700 dolarů — Mluvčí má férovou cenu Mety něco nad 700 dolarů, pozici zhruba v polovině portfolia a průměrnou nákupku mezi 550 a 600 dolary.

▶ 08:27
Druhá akcie: Mastercard — Mastercard je od začátku roku zhruba o 10 % níže kvůli obavám, že se cena ropy promítne do inflace a úrokových sazeb, a s Visou tvoří oligopol se silnou cenovou silou a vysokou prediktabilitou.

▶ 09:14
Přidané služby Mastercardu — Segment value-added services, tedy analytické služby prodávající data o platbách a poradenství, roste výrazně rychleji než poplatky z platební infrastruktury.

▶ 09:34
Výsledky a prognózy Mastercardu — Poslední výsledky byly nad očekávání s růstem čistých příjmů o 12 % a čistého zisku o 15 % a analytici na roky 2026 a 2027 prognózují růst výnosů o 13 % a 12,5 %.

▶ 10:11
Valuace Mastercardu na minimech — Price to earnings Mastercardu kleslo na minima posledních pěti let, a proto mluvčí akcii přikoupil a hodlá dál přikupovat, protože případné vyšší úroky vnímá jen jako cyklické riziko.

▶ 11:24
Třetí akcie: volatilní Uber — Uber je od začátku roku výrazně níže a oproti loňské ceně kolem 100 dolarů spadl o téměř 25 %, přičemž férová cena mluvčího se pohybuje kolem 85 dolarů.

▶ 12:29
Autonomní auta a konkurence — Sektor podle mluvčího prochází velkými změnami kvůli autonomním autům a tlaku Tesly či Waymo od Googlu, takže Uber musí investovat do vývoje a částečné integrace Waymo do aplikace.

▶ 12:54
Tlak pojištění na marže Uberu — V posledních kvartálech stlačily marže Uberu vyšší náklady na pojištění, což by se podle mluvčího mělo letos obrátit a profitabilita by měla jít nahoru.

▶ 13:07
Výnosy a free cash flow Uberu — Mluvčí by se u Uberu díval hlavně na rychle rostoucí výnosy a na rostoucí volný peněžní tok, který neukusuje stabilní stock-based compensation.

▶ 13:38
Ackman a čekání na výsledky — Uber nedávno přidal do portfolia superinvestor Bill Ackman a mluvčí radí být opatrný a počkat až po zveřejnění výsledků, protože cena může ještě klesnout.

▶ 14:13
Free cash flow výnosnost šest procent — Výnosnost free cash flow Uberu se pohybuje kolem 6 %, což mluvčí považuje za zajímavé, ale akcii vnímá jako dlouhodobou menší pozici vázanou na spotřebu lidí.

▶ 14:49
Uber a rezervace ubytování — Mluvčí zmiňuje zprávu, že Uber chce v Americe přidat rezervace ubytování, čímž by vertikálně diverzifikoval byznys za rámec food delivery a mobility.

▶ 15:23
Závěr a připomínka Hero Hero — Mluvčí uzavírá video třemi akciemi na dobré ceně, připomíná poslední dva týdny na vstup do komunity Hero Hero a avizuje další video o výsledkové sezóně.

🔴 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ A VYLOUČENÍ ODPOVĚDNOSTI

Výše uvedený text je shrnutí původního video obsahu a byl vygenerován výhradně umělou inteligencí (AI) bez jakéhokoli následného lidského ověření nebo kontroly. Provozovatel těchto webových stránek (dále jen „provozovatel“) výslovně upozorňuje, že takto generovaný text může obsahovat:

  • Faktické chyby a nepřesnosti
  • Zavádějící nebo neúplné informace
  • Informace vytržené z kontextu původního díla
  • Nepravdivá tvrzení nebo údaje (tzv. „halucinace“ AI)

Toto shrnutí slouží pouze ke zcela nezávazným, informativním nebo studijním účelům a v žádném případě nenahrazuje zhlédnutí původního video obsahu. Provozovatel důrazně nedoporučuje činit na základě tohoto shrnutí jakákoli rozhodnutí (obchodní, finanční, zdravotní, právní či jiná).

Provozovatel se tímto v maximálním možném rozsahu povoleném právními předpisy České republiky a Evropské unie zříká jakékoli odpovědnosti za:

  • Správnost, úplnost, aktuálnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto shrnutí
  • Jakoukoli přímou či nepřímou újmu (majetkovou i nemajetkovou), která by uživateli nebo jakékoli třetí straně vznikla v důsledku použití nebo spoléhání se na informace z tohoto shrnutí
  • Případné porušení práv třetích stran (včetně práv autorských nebo práv na ochranu osobnosti), kterého by se mohlo shrnutí generované AI dopustit

Použitím tohoto shrnutí bere uživatel na vědomí, že tak činí výhradně na své vlastní riziko a odpovědnost. Pro ověření jakýchkoli informací je uživatel povinen zhlédnout původní zdroj (video) a/nebo konzultovat danou problematiku s kvalifikovaným odborníkem.

⚠️ MECHANISMUS PRO NAHLÁŠENÍ PROBLEMATICKÉHO OBSAHU (NOTICE & TAKE DOWN)

Provozovatel bere ochranu práv třetích stran vážně. Pokud se domníváte, že kterékoli automaticky generované shrnutí obsahuje faktické chyby, zasahuje do vašich práv (např. autorských práv, práv na ochranu osobnosti) nebo je jinak v rozporu s platnými právními předpisy, žádáme vás o neprodlené oznámení. Kontaktujte nás prosím e-mailem na adrese: chyba@shrnuti.cz

Do předmětu e-mailu uveďte „Nahlášení obsahu“ a v těle zprávy prosím specifikujte:

  • Přesný odkaz (URL) na stránku obsahující problematický souhrn
  • Jasný popis problému — uveďte, v čem spatřujete pochybení (např. „text je nepravdivý“, „zasahuje do mého práva na ochranu osobnosti“, „porušuje autorská práva k…“)
  • Vaše kontaktní údaje pro případnou zpětnou vazbu

Provozovatel se zavazuje každé takové oznámení přijaté v dobré víře bez zbytečného odkladu prověřit a v případě, že bude oznámení shledáno oprávněným, zjednat adekvátní nápravu (zejména opravou, nebo trvalým odstraněním dotčeného textu).