Hypotéky v Česku letos zdražují jedním z nejvýraznějších temp v Evropské unii a země se pře o to, kdo za to může. Česká národní banka ovlivňuje hypotéky jen nepřímo, protože nastavuje čtrnáctidenní sazbu, zatímco nejběžnější fixace je tříletá, a klíčovým vodítkem jsou ceny úrokových swapů odvíjející se od očekávání vývoje sazeb ČNB v víceletém horizontu. Nařčení, že za drahé hypotéky může vláda svým zadlužováním a deficity, je podle mluvčího svůdný, ale zjednodušený příběh, pro který nyní v Česku nejsou důkazy, protože výnosy českých státních dluhopisů rostou naopak jedním z nejpomalejších temp v Evropě. Srovnání s Chorvatskem a Francií ukazuje, že rychlejší růst nákladů na vládní dluh tam nevede k dražším hypotékám, naopak v Chorvatsku hypotéky zlevňují. Zdražení v Česku je do značné míry výsledkem cenotvorby bank a jejich marží společně s mezinárodními podmínkami, které mluvčí označuje za hlavního viníka.

📅 Datum vydání: 9.10.2026
📺 Zdroj: Kdo může za drahé hypotéky v Česku? Chorvatsko odhaluje nepříjemnou pravdu | Lukáš Kovanda
Klikněte na odkaz a dejte odběr na kanálu autora, podpoříte ho a vylepšíte svůj algoritmus.

▶ 0:00
Zdražování hypoték a hledání viníka — Hypotéky v Česku letos zdražují jedním z nejvýraznějších temp v EU, přičemž vláda viní ČNB a banky, zatímco opozice a část médií viní vládu za rostoucí zadlužení a deficity.

▶ 0:42
ČNB ovlivňuje hypotéky jen nepřímo — ČNB nastavuje čtrnáctidenní sazbu, zatímco nejčastější fixace hypoték je tříletá, a kvůli válce v Íránu a růstu inflačních očekávání bude držet sazby výše, než plánovala na začátku roku.

▶ 1:40
Co je úrokový swap — Úrokový swap je nástroj, kterým si banka poskytující hypotéku sama zafixuje peníze tak, že zaplatí pevnou sazbu větší investiční bance výměnou za pohyblivou sazbu.

▶ 3:08
Příklad zajištění sazby — Když se úroky zvýší, banka si přes swap nakoupí vyšší úročení, aby i přes fixaci klientovi dál inkasovala tržní sazbu a nebyla ztrátová.

▶ 5:36
Swapy jako klíčové vodítko — Cena swapů je kótovaná podobně jako akcie a banka si od více investičních domů nechá nabídnout fixaci, kterou pak promítne do hypotéky klienta.

▶ 6:19
Od čeho se swapy odvíjejí — Swapy se odvíjejí od toho, jak investiční domy očekávají budoucí sazby ČNB v tříletém horizontu, nikoli od aktuálního krátkodobého nastavení.

▶ 6:58
Víceleté fixace a výhled — Hypoteční fixace jsou v Česku zpravidla tříleté či pětileté a jinde i dvacetileté, takže rozhoduje očekávaný vývoj sazeb.

▶ 7:50
Banky si přidávají marži — Banky nejsou pasivními příjemci tržních kotací, ale na swapy uplatňují vlastní marži, která je dalším zdrojem jejich zisku.

▶ 8:38
Swapy a výnosy dluhopisů — Swapy se často vyvíjejí v tandemu s výnosy státních dluhopisů, tedy úrokem, který vláda platí za pětiletou půjčku od finančních domů.

▶ 9:23
České dluhopisy levnější než swapy — Pětileté výnosy českých státních dluhopisů jsou nyní nižší než pětileté korunové swapové sazby, takže nic nenasvědčuje hrozbě platební neschopnosti státu.

▶ 10:05
Nařčení vlády je pohádka — Nařčení, že za drahé hypotéky může vláda svým zadlužováním a deficity, je podle mluvčího svůdný, ale zjednodušený příběh, pro který nyní v Česku nejsou důkazy.

▶ 11:00
Růst hypoték kontra dluhopisy — Zatímco české hypotéky zdražují nejrychleji v EU, výnosy pětiletých státních dluhopisů rostou naopak jedním z nejpomalejších temp, což zpochybňuje jejich vzájemnou souvislost.

▶ 11:37
Chorvatsko jako protipříklad — V Chorvatsku rostou výnosy státních dluhopisů rychleji než v Česku, přesto tam hypotéky letos zlevňují, takže růst dluhových nákladů nevede automaticky k dražším hypotékám.

▶ 13:01
Francie jako další srovnání — Ve Francii rostou úroky na vládním dluhu dvakrát až dvaapůlkrát rychleji než v Česku, ale tamní hypotéky zdražují méně, protože výnos dluhopisů je jen jedním z faktorů.

▶ 14:13
Cenotvorba bank a mezinárodní podmínky — V Chorvatsku hypotéky zlevňují kvůli ostřejšímu boji bank o zákazníky, zatímco v Česku banky marže srážet nemusely kvůli silnému přílivu zájemců, takže hlavním viníkem jsou mezinárodní podmínky.

🔴 DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ A VYLOUČENÍ ODPOVĚDNOSTI

Výše uvedený text je shrnutí původního video obsahu a byl vygenerován výhradně umělou inteligencí (AI) bez jakéhokoli následného lidského ověření nebo kontroly. Provozovatel těchto webových stránek (dále jen „provozovatel“) výslovně upozorňuje, že takto generovaný text může obsahovat:

  • Faktické chyby a nepřesnosti
  • Zavádějící nebo neúplné informace
  • Informace vytržené z kontextu původního díla
  • Nepravdivá tvrzení nebo údaje (tzv. „halucinace“ AI)

Toto shrnutí slouží pouze ke zcela nezávazným, informativním nebo studijním účelům a v žádném případě nenahrazuje zhlédnutí původního video obsahu. Provozovatel důrazně nedoporučuje činit na základě tohoto shrnutí jakákoli rozhodnutí (obchodní, finanční, zdravotní, právní či jiná).

Provozovatel se tímto v maximálním možném rozsahu povoleném právními předpisy České republiky a Evropské unie zříká jakékoli odpovědnosti za:

  • Správnost, úplnost, aktuálnost nebo pravdivost informací obsažených v tomto shrnutí
  • Jakoukoli přímou či nepřímou újmu (majetkovou i nemajetkovou), která by uživateli nebo jakékoli třetí straně vznikla v důsledku použití nebo spoléhání se na informace z tohoto shrnutí
  • Případné porušení práv třetích stran (včetně práv autorských nebo práv na ochranu osobnosti), kterého by se mohlo shrnutí generované AI dopustit

Použitím tohoto shrnutí bere uživatel na vědomí, že tak činí výhradně na své vlastní riziko a odpovědnost. Pro ověření jakýchkoli informací je uživatel povinen zhlédnout původní zdroj (video) a/nebo konzultovat danou problematiku s kvalifikovaným odborníkem.

⚠️ MECHANISMUS PRO NAHLÁŠENÍ PROBLEMATICKÉHO OBSAHU (NOTICE & TAKE DOWN)

Provozovatel bere ochranu práv třetích stran vážně. Pokud se domníváte, že kterékoli automaticky generované shrnutí obsahuje faktické chyby, zasahuje do vašich práv (např. autorských práv, práv na ochranu osobnosti) nebo je jinak v rozporu s platnými právními předpisy, žádáme vás o neprodlené oznámení. Kontaktujte nás prosím e-mailem na adrese: chyba@shrnuti.cz

Do předmětu e-mailu uveďte „Nahlášení obsahu“ a v těle zprávy prosím specifikujte:

  • Přesný odkaz (URL) na stránku obsahující problematický souhrn
  • Jasný popis problému — uveďte, v čem spatřujete pochybení (např. „text je nepravdivý“, „zasahuje do mého práva na ochranu osobnosti“, „porušuje autorská práva k…“)
  • Vaše kontaktní údaje pro případnou zpětnou vazbu

Provozovatel se zavazuje každé takové oznámení přijaté v dobré víře bez zbytečného odkladu prověřit a v případě, že bude oznámení shledáno oprávněným, zjednat adekvátní nápravu (zejména opravou, nebo trvalým odstraněním dotčeného textu).